بررسی رابطه بین سهام شناور آزاد و ریسک سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از این پژوهش بررسی رابطه بین میزان سهام شناور آزاد و ریسک سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی شهریور 1385 تا خرداد 1387 می باشد. میزان سهام شناور آزاد شرکت ها، ازاعلامیه های سه ماهه منتشر شده توسط سازمان بورس بصورت درصد استخراج شده و برای محاسبه ریسک سهام آنها، از انحراف معیار (بصورت جذر مثبت واریانس بازده سهام) استفاده گردید. در ادامه با استفاده از مدل رگرسیونی مشاهده شد که میزان سهام شناور آزاد دارای تاثیر منفی و معنی دار بر ریسک سهام می باشد. به عبارت دیگر، با افزایش میزان سهام شناور آزاد، ریسک سهام کاهش خواهد یافت. ضریب تعیین تعدیلی برابر با 80/0 آمده است و بیانگر این می باشد که 80 درصد تغییرات متغیر وابسته توسط متغیرهای مستقل توضیح داده می شود. همچنین، با تخمین آماره دوربین واتسون در مدل تحقیق، این مطلب تائید می گردد که در مدل تحقیق، خود همبستگی وجود ندارد. درضمن، اعتبار مدل با استفاده از آزمون های گرافیکی و مورد تایید قرار گرفت. کلمات کلیدی: ریسک سهام، سهام شناور آزاد، بازده مورد انتظار، بازار بورس اوراق بهادار تهران، سرمایه گذاری، شاخص.